<入替売買>
同一の投資者が、ある銘柄を売るとともに別の銘柄を買うというように、同時に売り買いを約定する売買手法のことです。
・市況観に基づく入替え
将来金利が低下するという市況観を持っている場合、短中期債から価格変動性の大きい中長期債へと期間を長くする入替えが有利です。
・流動性アップ入替え
将来債券を資金化したい場合、保有債券の一部を国債などの流動性の高い銘柄で、かつ価格変動リスクの小さい短期債へ入れ替えます。
・直利アップ入替え
直接利回りを高めるために、より利率の高い債券へ入れ替えます。
・最終利回りアップ入替え
できるだけ利回りの高い長期の銘柄へ入れ替えます。
・利回り軟差運用(スプレッド運用)
利率の高低、期間の長短、上場または非上場によって発生する利回り軟差を捉えて運用効率をアップさせようとするものです。
・固定的ポートフォリオ運用
短期から長期までの債券を年度ごとに均等に保有する「ラダー型」と、流動性確保のための短期債と収益性確保のための長期債のみを保有する「ダンベル型」があります。
<現先取引>
同種同量の債権等を、所定期日に、所定の価額で反対売買することをあらかじめ取り決めて行う債権等の売買のことで、債権等の条件付売買取引ともいいます。
・委託現先
資金を調達したい売り方と運用したい買い方との間で金融商品取引業者等がその仲介の役割をする場合です。
・自己現先
金融商品取引業者等自身が売り方又は買い方となる取引の場合です。
現先取引には以下のようなルールがあります。
・原則、約定の都度顧客に明細書を交付すること
・取引対象の顧客は上場会社又はこれに準ずる法人であって、経済的・社会的に信用あるものに限られる
・取引できるのは、国債、地方債、政府関係機関債、社債、特定社債、投資法人債などのほか、円建外債、外貨建債券も含まれるが、新株予約権付社債を除く
・原則として他人名義の登録債は取り扱わないこと
などです。
<着地取引>
将来の一定の時期に、一定の条件で債券を受渡しすることをあらかじめ取り決めて行う売買取引で、約定日から1か月以上先(翌月の応当日以降)に受渡しする場合をいいます。
以下のようなルールがあります。
・取引対象の顧客は上場会社又はこれに準ずる法人であって、経済的・社会的に信用あるものに限られる
・取引できるのは、国債、地方債、政府関係機関債、社債、特定社債、投資法人債などのほか、円建外債、外貨建債券も含まれるが、新株予約権付社債を除く
・約定日から受渡日までの期間(着地期間)は6か月を超えないこと(つまり1か月~6か月で受渡しとなります)
などです。